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[看盘技巧] 周末证监会再发大招

股票配资  | 2020-2-23 10:27:18 | 显示全部楼层 | 阅读模式
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自2019年以来,我国金融市场开放速度越来越快了。此前证监会表示将提前逐步取消相关金融机构的外资持股比例限制。2020年1月1号已取消期货公司外资股比限制,而4月1号、12月1号将取消基金管理公司、证券公司外资股比限制。加快金融开放,有利于自身经济金融稳健发展,也有利于吸引外资。2月21日晚间,证监会再次放出了大招。


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周末证监会再发大招


证监会联合多部委发布公告,允许符合条件的试点商业银行和具备投资管理能力的保险机构,参与中国金融期货交易所国债期货交易。首批5家银行获批为试点机构参与国债期货市场,包括工商银行,农业银行,中国银行,建设银行,交通银行。


这是我国扩大金融市场开放的又一个大举措。


证监会表示,商业银行和保险机构参与国债期货交易,可满足其风险管理需求,丰富投资产品类型,提升债券资产管理水平,同时也有助于丰富市场投资者结构,促进国债期货市场平稳有序发展。


这个举措将会将会影响到银行业,保险业,国债期货以及A股市场,也将会吸引外资进入我国的债券市场。我们分别看一下。


国债期货从大的范畴来讲就是属于期货,而标的是国债。债券类的产品,对利率的波动是非常敏感的。而国债期货是可以约定在未来,按照预先确定的价格和数量进行券款交割的国债交易方式。


目前我国的国债期品种包括:中金所2013年9月6日上市的5年期国债期货,2015年3月20日上市的10年期国债期货,2018年8月17日上市的2年期国债期货。


2月20号央行发布的1月份金融市场运行情况数据显示,1月份债券市场共发行各类债券2.9万亿元,其中国债发行1700亿元。截至1月末债券市场托管余额为100.4万亿元。记账式国债托管规模为15.28万亿元,其中商业银行持有65.4%,保险机构持有2.4%。两者占据了大部分份额。


利率对于银行来讲重要性不言而喻,利差的波动对银行的利润影响重大。而国债期货属于利率的衍生品应用。参与国债期货的交易可以主动规避利率风险,并且交易成本低,流动性高,信用风险低。商业银行参与国债期货市场,也能够促进国债收益率曲线进一步完善优化基准利率形成机制,推进我国利率市场化改革进程。


因此参与国债期货市场交易,对A股银行行业来讲也构成利好。


而对于保险机构来讲,目前我国保险业投资资产规模已经超过17万亿元,其中超过30%是债券投资相关。允许保险机构参与国债期货市场交易,相当于多了一个风险对冲的工具。同样有利于保险机构平抑利率波动风险,有利于经营。


有了银行和保险机构的参与,丰富了我国国债期货交易市场的投资者类型,也有助于国债市场发展壮大。


其实扩大开放也是向国际市场接轨。


比如美国市场,利率类衍生品是美国银行业使用最多的衍生品,其规模从1997年的18.99万亿美元逐步增长,到了2018年末期,规模已经高达168.18万亿美元。参与国债期货交易的商业银行,保险公司数量逐年增加,持仓占比不断提高。美国最大的寿险公司,大都会人寿公司运用了多种类型的衍生品,其中国债期货等利率类衍生品就占据了它的场内衍生品交易的40%以上。


数据显示,截至2019年12月,外资持有我国人民币债券规模已经达到了2.18万亿元,持有国债金额已经高达1.31万亿元。作为对比,目前外资持有A股市值也超过了2万亿元。因此,国债市场对于外资吸引力越来越大。


证监会允许部分商业银行、保险公司试点国债期货市场交易,对于A股来讲,没有直接的影响,但是有间接的影响。


截至2月21号,A股总市值约63万亿元。其中上海股票市场总市值36.59万亿元,深圳市场26.44万亿元。而银行,保险等行业板块在A股市场属于权重的板块。


其中银行业目前总市值就达到了10.7万亿元,而保险业总市值3.27万亿元。这两者就占据了A股总市值的22.17%,其涨跌对指数影响颇大。证监会开放国债期货交易市场这个举措,对于银行、保险股形成了利好,这有助于A股下周企稳3000点,延续春季行情。


总而言之,证监会放大招,允许部分商业银行、保险机构试点国债期货市场交易,对于银行保险业,国债市场以及A股市场都有积极的提振意义。

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这个人很懒什么都没写!
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