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[炒股技巧] A股近期政策逻辑

股票配资  | 2020-2-26 10:24:20 | 显示全部楼层 | 阅读模式
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主题 636|帖子 636|积分 890

当前的市场处于牛市环境中。只要五项条件依然延续,那么A股的牛市就会持续。就在昨天文章发出的同时,国内外的政策和市场也发生着剧烈的波动。


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一、面对“恐慌”,中外市场无差别


因为全球其他各国政府的不作为和不重视,特别是日本、韩国、美国等,导致疫情开始在这些发达国家蔓延。最先重视并作出反应的,竟然是意大利。周末两天里,意大利封城,叠加日本“钻石公主”号游轮事件以及韩国疫情集中爆发,主要发达国家的股指出现暴跌。


我们观察一下相关国家的市场走势可以发现,市场反应跟A股春节后第一个交易日的走势非常相似,属于恐慌式下跌。但是不同点在于,尽管疫情严峻,市场动荡,相关各国本着自由开放的理念,既看不到类似我国的安全防护措施,也看不到各种稳市场的金融手段。


因此,国际市场近期的动荡可能在所难免,除非短期内开发出特效治疗手段,否则后续疫情对国际经济的影响会加大。


二、政策助力经济恢复


国内出台的政策从“紧急放水”,开始转向了定向引导,也就是出台更具指导和操作意义的各项细则。工信部24日印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》(下文简称《意见》)。


《意见》中提出要推动重点行业企业复工复产,优先支持汽车、电子、船舶、航空、电力装备、机床等产业链长、带动能力强的产业。继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以及制造业单项冠军企业,巩固产业链竞争优势。重点支持5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。大力提升食品包装材料、汽车零部件、核心元器件、关键电子材料等配套产业的支撑能力。


这里必须要敲黑板、划重点。上述不到两百个字的内容,就是今年的投资方向。


三、政策逻辑很重要


当读到这段文字的时候,通常大家最关注的一定是“行业板块”,毕竟所有的投资最终都要落实到行业上。但我觉得选择这些行业的“政策逻辑”,远比具体的行业重要。


如果能通过“政策逻辑”,事先预估到哪些行业会被重点扶持而提前布局,就能在起风之前从容布局,避免了事后追高的尴尬局面。


其实《意见》中明确给出了“政策逻辑”。根据文件内容的先后次序,可以梳理出三条主线,分别是:


1、优先支持产业链长、带动能力强的产业。


2、继续支持产业以及制造业单项冠军企业,巩固产业链竞争优势。


3、重点支持战略性新兴产业。


这三条主线,在过去的文章里也分别提到过。


第一条主线,也是最重要的一条主线,恰好在上周五的文章里专门阐述过,为了拉动GDP必须支持产业链长、带动力强的产业,这里就不多赘述,有兴趣的朋友可以回头看一下相关内容。


第二条主线,主要的目的是强化国际上的“比较优势”。只要我国的强势、优势行业深深嵌入国际生产体系,并且做到不可替代,那么在国际政治经济的博弈之中至少可以立于不败之地。当前国际政治格局纷繁复杂,立于不败之地显得格外重要。


第三条主线,是大国转型的必经之路。未来一定是高端科技主导的世界,一个只能依靠国外先进技术的国家,不可能跻身于世界强国之列。所以战略性新兴产业的发展,是现在,也是未来很长一段时间不变的主题。


四、不能照本宣科


现在我们既知道了政策逻辑,又从《意见》中圈定了具体板块,到了这一步,是不是就可以毫无顾忌地“买、买、买”了呢?


当然不是。我们需要始终明确一点,这份《意见》,是指导国家近期产业发展的文件,不是炒股指南。在里面可以挖掘未来投资的方向,但不能照本宣科。


我的建议是,尽量选择三条主线都重叠,并且符合全球科技发展浪潮的产业。有些产业,比如船舶、航空,你不能说它们不重要,但是这些产业的分工、商业模式经过至少百年的发展,已经基本定型了,很难有什么收益上的“爆点”。像船舶行业,虽然产业链长,在工业体系和世界贸易体系中的地位不可或缺,但整个产业持续低迷也是不争的事实,在可见的未来也不太可能有什么变化。


最后,对于《意见》的解读,我们不仅要关注出现的板块,也要关注没有出现的板块。当看到第一条政策逻辑,也就是“优先支持产业链长、带动能力强的产业”这一条。如果没有点名具体的行业板块,绝大多数人第一个想到的应该是“房地产”,其次是“高铁”、“公路”等基建项目。


但是值得注意的是,这些传统的项目,这次已经被排除在外了,说明“房住不炒”的政策非常稳固,连疫情都无法动摇。除此之外,“高铁”、“公路”等项目被排除在外,也能从一个侧面反映出,经过这么多年的建设,目前普通基建项目的空间已经非常有限了,未来这些行业板块的前景堪忧。


五、小结


今天的文章通过分析工信部最新发布的文件,梳理出近期政策逻辑主要有三点:1、优先支持产业链长、带动能力强的产业。2、继续支持产业以及制造业单项冠军企业,巩固产业链竞争优势。3、重点支持战略性新兴产业。同时根据政策思路分析了一下未来一段时间的投资方向。希望以上内容对大家有帮助。

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