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[技术指标] 2020年股市行情探讨分析

股票配资  | 2020-2-26 10:28:27 | 显示全部楼层 | 阅读模式
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主题 636|帖子 636|积分 890

受利空影响,创业板指盘中一度大跌4%,但随后上演“V”型反转。成交14153亿,再创年内新高。到收盘,沪指跌0.6%、报收3013点,深成指涨0.71%,创业板指涨1.03%。北上资金,全天净流出18亿。个股涨少跌多,涨跌幅中位数为-1.42%。板块方面,TMT、医药、汽车领涨,黄金、环保、船舶领跌。


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TMT,是科技、媒体和通信三个英文单词首字母的整合,在A股泛指通信、电子、计算机和传媒四个行业。而在任何一场通信技术革命中,都是从通讯基础设施(通信)开始酝酿,从消费终端(电子)开始爆发,从传媒娱乐(计算机、传媒)开始应用,最后在产业信息化中掀起浪潮。


所以,TMT也是5G科技浪潮的主要受益行业。随着TMT板块的持续暴涨,很多投资者开始恐慌,对此可以用“产业趋势+估值”的分析框架来看看。


以近期暴涨的CIS(华天科技等)、MLCC(风华高科等)、面板(TCL科技等)等为例,虽然股价是持续暴涨的。但CIS封测产能前期提价30%后,产能依然紧张;MLCC不仅中期需求向好,部分型号短期更是涨幅达到100%;至于面板,32寸面板近3个月涨幅18%。此外,疫情袭击日韩,有望继续减少供给、推升行业景气度。


所以,几天前我在小密圈写到,虽然短期股价已经涨了50%多,但也不要慌。因为产业景气度的上行,同样也是非常恐怖的。


再以我昨天讲到的射频和光学为例,行业景气度也是超预期上行,欧菲光今天宽幅震荡后封死涨停:


此外,还有很多投资者认为,这轮科技股炒作,将与2015年一样,在高潮之后暴跌,从此一地鸡毛。事实上,相对于2015年的“互联网代替一切”,5G更多是一种效率提升的工具。


不同于产业的稳步推进,股票市场永远反映的是投资者预期的大幅波动。即便5G板块在短期出现了过热,并在随后步入低谷期,但“5G改变社会”将持续推进。而在某一个拐点,投资者又将看到5G所带来的巨大变化。


换句话说就是,5G产业链可能回调,但绝非一地鸡毛。而5G尚处于建设高峰,未来3-5年将是5G应用逐步渗透的时间。而在这个过程中,还将涌现非常多的投资机会。


疫情冲击经济,有百利而无一害的应对方式,就是加速以5G为代表的新基建的建设。这也是政策层面,近期反复强调工业互联网等的原因。


5G下游应用中,率先爆发的会是商业模式更成熟的云视频、超高清视频、云游戏、VR/AR等;但更有想象力、产值更大的,却一定是ToB方向,典型的就是工业互联网和车联网。


以工业互联网为例,在4G时代面临网络延迟、准确率不高等问题,但“5G+工业互联网”则可以完美解决以上问题。而在未来的工业竞争中,德国有“工业4.0“、美国有“工业互联网”,所以加快国内“5G+工业互联网”的建设,是顺利完成“中国制造2025”的关键。


至于受益企业,过去则多次讲过,主要是平台企业——用友网络、东方国信等,受益于流量爆发的IDC产业链等。


至于车联网,作为5G下游应用中产值最大的赛道,一旦国内率先完成技术突破和规模商用,将为国内汽车产业带来巨大的商业价值。


A股今日上演V型反转,不过,若买的不是科技主线上的标的,可能到收盘还是绿的。从过去的经验看,趋势性上涨行情中,前一、两次快速调整,通常都是较好的上车机会。而这些,是由上涨的惯性带来的。


与此同时,疫情的影响在国内已经演绎过一次。换个角度看,疫情并不影响绝大多数A股上市公司的盈利,更无损企业的内在价值。这也是昨晚夜报中,我相对乐观、认为谈暴跌意义不大的原因。


至于很多读者,纠结的科技股何时见顶、消费白马等何时王者归来。我去年给过判断,消费白马今年就是赚业绩的钱,而影响科技股走势的两大变量是——流动性和风险偏好(情绪)。


从这个角度出发,等到疫情彻底缓解,经济度过最困难的时光,市场重新担心流动性是否收紧时,可能才是价值股相对科技成长股有超额收益的时点。

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这个人很懒什么都没写!
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